| حانيه مسجودي |
روز چهارشنبه بازار سرمايه شاهد ريزش شاخص بورس ۷۰۳۳ واحد بود و گزارش آمد که بورس تهران امروز را در سايه ريزش نرخ دلار، ابهامات سياسي و رشد قابل‌توجه برخي از نمادهاي بورسي کار خود را در بازه منفي آغاز کرد و از ميانه جلسه معاملاتي، چيده شدن صفوف فروش در اغلب نمادها را تجربه کرد. تحليلگران معتقدند وضعيت بازار بورس در روز چهارشنبه عامل بنيادي ندارد و هيجاني است؛ اما از اواخر جلسه معاملاتي فردا يا نهايتاً روز شنبه اين هيجان تعديل خواهد شد.
اين گزارش درحالي است که روز شنبه هم با روند کاهشي بازار بورس مواجه بوديم و احساس شد که نياز است علت شدت ريزش شاخص بورس و ادامه‌دار بودن يا نبودن آن را بررسي کنيم، برخي تصور مي‌کنند کاهش ارزش دلار باعث ريزش واحدهاي بورسي شده و اگر اين کاهش به نفع بازار بورس نباشد توليد و تجارت از کار خواهد افتاد.
اخبار بورس،‌ روز گذشته (شنبه ۲۹ تيرماه):
در جريان داد و ستدهاي روز شنبه، بازار سرمايه تعداد ۲ ميليارد و ۸۸۷ميليون سهم و حق‌تقدم به ‌ارزش ۸۹۴ ميليارد تومان در ۳۳۴هزار نوبت مورد داد و ستد قرار گرفت و شاخص بورس با افت ۳۵۳ واحدي در ارتفاع ۲۴۶هزار و ۴۳۷ واحد قرار گرفت.
شاخص‌هاي اصلي بازار سرمايه هم روز منفي را پشت سر گذاشتند؛ به‌طوري که شاخص قيمت (وزني ــ ارزشي) ۹۷واحد، کل (هموزن) ۲۱۶واحد، قيمت (هموزن) ۱۴۶واحد، آزاد شناور ۸۰۱واحد و شاخص‌ بازار اول ۶۱۴واحد افت و شاخص بازار دوم ۸۷۵واحد رشد کردند.
بر اساس اين گزارش، در بازارهاي فرابورس ايران هم با معامله يک ميليارد و ۹۵۲ميليون ورقه به‌ارزش ۶۹۵ميليارد تومان در ۱۹۸هزار نوبت، آيفکس ۶ واحد رشد کرد و در ارتفاع ۳۲۱۳واحد قرار گرفت.
بنابراين يعني شاخص بورس ريخت؛ شاخص فرابورس بالا رفت.
حسين خزلي خرازي: نزول يک روزه بورس را نمي‌توان به نزول دلار ربط دارد
حسين خزلي خرازي کارشناس بازار سرمايه، در گفت‌وگو با «رسالت» معتقد است ريزش شاخص بورس ربطي به کاهش نرخ دلار ندارد و بورس در ۳ و ۴ ماهه گذشته رشد سريعي داشت و ‌طبيعي است زمان هايي
که رشد سريعي پيدا مي‌کند روند کاهشي هم داشته باشد و صرفا نزول يک روزه بورس را نمي‌توان به نزول دلار ربط دارد؛ زيرا ساير عوامل بنيادي مانند اطلاعات سه ماهه شرکت‌ها، رويارويي با فصل مجامع، سودآوري و تقسيم سود شرکت‌ها که بازار سرمايه با آنها روبه روست اطلاعات بنيادي خوبي است و اين روزها بحران خاصي هم وجود نداشته است و ريزش شاخص بورس ربطي به بازار دلار ندارد.
حميد ميرمعيني: با کاهش نرخ دلار، بازار سرمايه جذابيت بيشتري خواهد داشت
در ادامه هم يک کارشناس ديگر بازار سرمايه، حميد ميرمعيني در گفت‌وگو با «رسالت» ريزش بازار بورس را روند معاملاتي و تکنيکال بازار تعبير کرد و گفت:‌«بازار سرمايه بعد از رشد چندين روزه نياز داشت استراحتي کند و معمولا بعد از يک روند صعودي يک روند استراحت و نزولي هم دارد،‌ آن روز هم علي رغم اين که مباحثي مبني بر اين که کاهش قيمت دلار بر بورس تاثيرگذار است اما مي‌توان گفت کاهش نرخ دلار در بلند مدت به نفع بازار سرمايه است زيرا به ثباتي در قيمت‌هاي ارزي و نيمايي مي رسد و مخارج و هزينه هاي شرکت ها هم شفاف‌تر و شناسايي مي شود.»
او ادامه داد:«تاکنون هرشرکتي گزارش داده است معاملاتش زير قيمت ارز نيمايي بوده است و اين نرخ هم به منابع ارزي و هم به سود حاصل از فروششان مربوط بوده است، بنابراين وقتي معاملات با اين نرخ‌ها تثبيت شود به نفع کل بازار سرمايه خواهد بود که اين کاهش به ثبات منجر مي‌شود و انتظار مي رود که بازار سرمايه بعد از استراحت ديروز که کم رمق‌تر از روز چهارشنبه بود به رشد تدريجي بازگردد زيرا اين بازار هنوز مي‌تواند خودش را با قيمت‌هاي کنوني چه به لحاظ تجديد ارزيابي دارايي‌ها و چه به لحاظ کالايي اصلاح کند.»
ميرمعيني معتقد است هرچه از التهابات سياسي کاسته شود به نفع بازار بورس است و سرمايه گذاران به اين بازار ترغيب مي شوند، اما‌ يکي ديگر از دلايل رشد منفي بازار سرمايه در آينده رکودي است که در ساير بازارها اتفاق افتاده است اما بعد از تثبيت، سرمايه اين بازارهاي کالايي،ارز و طلا، مسکن و خودرو،‌ به مرور به سمت بازار سرمايه هدايت مي شوند.
*باتوجه به وضعيت کنوني دلار، بازار سرمايه براي سرمايه گذاري امن است؟
«عوامل و متغيرهايي که باعث شده بازار ارز کاهش پيدا کند معمولا باعث مي شوند بازار سرمايه رشد و شاخص بورس افزايش پيدا کند، ريسک هايي که باعث افزايش دلار بود هرچند که هنوز تمام نشده است اما انتظار بر اين است که به مرور زمان ريسک‌ها و تنش‌ها کاهش پيدا کنند و برخي بر اين باورند که با نزديک شدن به مذاکرات احتمالي هسته‌اي يا ساير مذاکرات ديگر احتمال کاهش ريسک و تنش وجود دارد و يکي از علائم اين کاهش، روند نزولي نرخ دلار است و با اين اتفاق سرمايه‌ها به سمت بازار بورس خواهد آمد، بنابراين بازار سرمايه جذابيت خودش را از دست نداده است، علاوه بر اين نقدينگي به دليل رکود در ساير بازارها ممکن است افزايش يابد اما اين نقدينگي و شرايط باعث رشد بازار سرمايه مي شوند، نه به سرعت گذشته اما به تدريج ادامه دار خواهد بود و پيش بيني مي‌شود اگر در ۲ سال آينده تنش سياسي کاهش يابد بازده بازار سرمايه بازده بيشتري نسبت به ساير بازارها مانند پول، مسکن، خودرو و طلا داشته باشد.»